IFIX fecha semestre com alta de 11% e mostra recuperação do setor
O mercado de fundos imobiliários (FIIs) encerrou o primeiro semestre de 2025 com desempenho bastante positivo. O IFIX, principal índice do setor, acumulou uma valorização de cerca de 11%, superando o cenário conturbado do final de 2024 e dando sinais de recuperação generalizada entre os fundos listados na B3.
O avanço do índice reflete uma normalização das expectativas dos investidores em relação à economia brasileira, além da melhora operacional de diversos ativos imobiliários. Entre os destaques estão fundos como BLMG11 (+54,82%), HCTR11 (+44,26%) e SARE11 (+30,87%), que tiveram forte valorização ao longo dos seis primeiros meses do ano.
Propostas de fusão e baixa liquidez explicam parte das altas
Segundo Sylvio Martins, analista da Arton Advisors, os principais fundos que dispararam no semestre subiram por motivos diversos. Um dos casos mais emblemáticos é o do SARE11, que atraiu a atenção do mercado após receber proposta de aquisição do fundo BTLG11. Na ocasião, o SARE11 era negociado com cerca de 65% de desconto sobre o seu valor patrimonial.
No entanto, Martins alerta que parte dessa valorização também pode estar ligada à baixa liquidez de alguns ativos, o que pode distorcer temporariamente os preços de mercado, especialmente em momentos de menor volume negociado.
Maiores quedas do semestre: veja quem ficou para trás
Apesar do bom desempenho do setor como um todo, alguns fundos registraram perdas significativas no semestre. Entre os destaques negativos estão:
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URPR11: -25,99% no semestre (-43,06% em 12 meses)
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TRBL11: -8,37% no semestre (-32,9% em 12 meses)
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MFII11: -5,01% no semestre (-10,73% em 12 meses)
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BBIG11: -4,88% no semestre (-9,75% em 12 meses)
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HTMX11: -2,89% no semestre (-10,52% em 12 meses)
Segmentos promissores e perspectivas para o segundo semestre
Na visão de Bruno Nardo, da RBR Asset, a estabilização da taxa Selic em torno de 15% pode beneficiar principalmente os fundos de crédito, que continuam atrativos por seus rendimentos mensais.
Veja abaixo o desempenho acumulado por setor no semestre, segundo o índice iTrix:
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Shopping: 11,59%
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Escritórios: 10,81%
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Tijolo: 10,22%
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Papel: 10,18%
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Galpões: 9,93%
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Varejo: 7,41%
Fundos ainda estão baratos e entregam bons retornos
Analistas apontam que, apesar da recuperação, muitos fundos imobiliários ainda são negociados abaixo do custo de reposição, oferecendo uma oportunidade rara para quem busca proteção contra a inflação e renda mensal superior a 1% real.
Mesmo com incertezas fiscais e inflação global, a expectativa de que a Selic tenha atingido seu pico reforça a atratividade dos FIIs frente à renda fixa tradicional. Para quem busca diversificação e rendimento consistente, o cenário ainda é bastante favorável.
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